中国的商业云连锁店再次进入香港的行动：高毛

“投资者网络” Zhang Jingyi是中国企业云连锁有限公司，中国最大的工业数字金融平台。 （从现在开始，称为“中国企业云连锁店”或“ Company”），当它是中国最大的独立工业数字金融平台时，它再次在香港证券交易所发起了冲刺。该供应链由中国CRC集团和几家中央公司Fintech Enterprise于2015年成立，该公司于2025年5月在初次申请后一年半发表了其第二个前景。企业云连锁传单代表了公司收入增长的年率的令人印象深刻的数据，总收益利润率超过95％。但是，从精美数据背后的一系列问题，从专注于业务到定期支出的利润侵蚀，再到股东的频繁退缩，Compañía被认为是“工业金融整合的参考点”。 GRO背后的“现金流不便”中国商业云连锁店的性能的WTH成立于2015年。这是一个独立的工业数字金融平台，具有“云连锁店”的工业金融平台。 “云链”平台主要为中央公司，与连锁店和金融机构有关的公司提供服务，这些公司致力于满足工业数字财务领域的各种需求。该公司的商业结构分为三个主要领域。验证商业权利和分解，场景数字业务和其他生态业务。其中，适当的验证和分解业务是公司的主要业务，相应的产品主要包括Yunxin和Supply链的笔记。舞台的数字阶段涵盖了创新产品，例如云租赁，云中的混凝土以及云中的数据。从2022年到2024年的财务数据来看，中国的收入企业云连锁连锁店从6.52亿元O 9.91亿元人民币。它已经增加了。净收益从4569万元人民币增加到1.57亿元，总收益利润率也从87.7％增加到95.9％。但是，尽管结果状态似乎很有吸引力，但现金流量状况却揭示了可能的担忧。 2022年，该公司的净运营现金流达到10007亿元人民币。到2024年，净入口为2627万元人民币，今年年底的现金储备仅为1.2亿元人民币。对于“货币处理”金融技术平台，这种资本保留确实关注市场的持续运营能力。现金流的退化最终取决于公司的业务模型。考虑到业务，中国的业务云连锁店必须先晋级资金才能首先获得应收账款，但Yunxin优惠券期通常为6到12个月。这个交叉液化周期导致了长期基金的占用。在2022年，Compa纽约州以现金支付了36亿元人民币，以清算云素的义务，直接导致净溢出13亿元人民币。该公司指出，近年来，保理服务量表已逐渐减少。但是，在2024年底，中国公司的云连锁店的流动负债仍为3.25亿元，而其帐户中唯一的现金储备只能覆盖其当前责任的大约三分之一。中国商业云链中的另一个问题是依靠单个商业云信息服务。该业务部门的收入参与在2022年触发了79.1％，达到了2024年的88.5％，但是分解业务的收入参与曾经有资格，其次是11.6％，从11.6％跌至2.1％。这种“行业领域”的模式已上传，但是总利润率也会导致商业结构中的失衡不便，导致风险较低tance。此外，由于高期成本，中国的商业云连锁店还面临利润率的侵蚀。从2022年到2024年，我们的销售和营销费用分别为3亿元人民币，3.75亿元和4.19亿元人民币，46.7％，42.7％和42％的总收入占当前期间的总收入。它代表3％。 “ V Experienceida”的变化：10年的资本起伏以改变中国商业云连锁店的资本结构无疑是市场服务方法之一。从国有公司的会议到国家资产的集体提款，再到有争议的股票贸易，在经历了十年来对股东的一致性进行了戏剧化的重塑后，其资本历史比资本更具戏剧性，比资本更具戏剧性的业务本身。希德山资产管理公司（Hhidesheng Asset Management）最近通过中国南方公司和中国CRRC的合并建立了14,286％ION，Ltd。的维护率。这是CRRC Capital Holdings，Ltd。的子公司通过（CRRC Financial Holdings）成为中国商业云连锁店中最大的股东，该股东将其份额关系提高到了近25％。 2017年3月，中国的商业云连锁店指导了其第一轮群众资本增长。 16个机构，包括CRRC金融控股，Caballero资产，中国海军建设和中国的建筑投资，共同注射了2.6亿元人民币，股东团队从中央公司扩展到各种营地，包括当地的州资产，金融机构，金融机构和金融公司。在这一点上，每股费用为1.3元，公司的估值显着增加。 2019年已成为侵占的重点。当年10月，该集团在国外投资的股东来自中国，中国的商业投资，中国的铝资本，中国的重型机械和其他中央公司也列举并向CH出售了行动INA Business Cloud Chain，总计13,889％。从那时起，诸如Ansteel Capital，中国工业银行和商业银行等股东中国洲际公民银行，通信信托银行和其他股东也已退休。 2022年7月，最大的股东CRC金融控股将其所有行动转移到天津经济和技术发展领域的国家资产，这标志着中央公司的基本撤离，股东背后有两个主要原因。同时，中央公司已经建立了自己的供应链融资平台，Como Shogan和中国铝，以避免数据交换带来的风险。同时，SASAC的“退款”要求中央公司清洁其非较低的商业业务。这些曾经批准中国商业云连锁店的中央公司现在是竞争对手。中央公司的股东退休了，但一系列神秘的COmpanies是在中国商业云连锁店的股票交易中出现的，第三大股东华尤道基金会效果特别好。在2019年底，华尤公式基金（Huayu Guochuang Fund）收购了对中国外国集团投资的行动，并收购了中国铝首都的行动。 2020年1月，该基金以相同的价格收购了中国机械持有的资本。然而，在2020年5月，华尤公式基金突然以每股1.95元的价格转移了其上尉的隆古恩。更令人惊讶的是，有一个背景，中国公司的云连锁店还以每股1.95元的价格增加了其资本。这种类型的操作是“一旦资本转移，就不会增加”，这不是一个孤立的情况。 2020年5月21日，云顶资产，国民石国民民主共产党的建设投资和其他机构以每股1.95元的价格参与资本上涨。但是，只有一个DAY后来，Panhai Yongjing II期以每股5.22元的价格转让其资本。 “一天之内的双重价格”的这种极端对比使中国商业云连锁店的资本等级破坏了。凭借十年的商务旅行和两次OPI旅行，中国企业云连锁连锁店在资本市场门口，但其芯片却很薄。 Suuflo的困难仍在继续，中心客户正在彼此分开。在一系列挑战下，中国商业云连锁店所说的工业财务叙事是否足以打动投资者的心？ “投资者网络”将继续关注。 （由Siwei Finance生产）■